Menantikan tahun 2024, kami percaya bahwa permintaan industri diperkirakan akan melanjutkan laju pemulihan yang moderat, puncak pelepasan kapasitas produksi secara keseluruhan akan segera berakhir, biaya pulp kayu, kertas bekas, dan harga batu bara sebagian besar berfluktuasi secara moderat. , dan profitabilitas industri diperkirakan akan terus membaik.
Industri kertas dikenal sebagai “barometer konsumsi”, dengan pemulihan pertama dari sektor konsumsi dan arus manusia, kemakmuran kertas budaya telah dipulihkan secara signifikan, volume, harga dan keuntungan utama telah meningkat secara signifikan, dan permintaan kertas kado dan kertas khusus juga mengikuti perbaikan sedang pada barang fisik di satu digit rendah, harga dan keuntungan produk pada tahun 2023 juga meningkat secara signifikan.Menantikan tahun 2024, angka nol sosial diperkirakan akan melanjutkan tren pemulihan yang moderat, permintaan akan kertas budaya akan terus meningkat, dan permintaan akan kertas kado (kertas kotak, kartu putih) dan kertas khusus akan terus pulih pada tahun 2024. digit tengah tunggal.Kita hanya perlu menunggu sisi supply dan demand kembali seimbang.
Saat ini, industri kertas berada di akhir babak baru puncak ekspansi (didorong oleh puncak booming pada tahun 2020-21, dan kekhawatiran perusahaan mengenai sulitnya ekspansi setelah kebijakan “karbon ganda” yang ketat).Peningkatan kapasitas terkonsentrasi pada tahun 2022-23 (kertas bergelombang box board juga mengalami guncangan pasokan tambahan sekitar 50% dari kertas impor).Pada tahun 2024, kami memperkirakan keseimbangan pasokan dan permintaan kertas budaya dan beberapa kertas khusus tipis akan relatif ketat, dan kapasitas produksi baru kertas bergelombang box board, karton putih dan beberapa kertas khusus masih akan berada pada kisaran satu digit menengah hingga tinggi. , dan sisi penawaran dan permintaan bergantung pada peningkatan permintaan.Namun, dari jadwal produksi yang ada, kami memperkirakan tekanan terhadap kapasitas produksi baru akan berkurang secara signifikan pada tahun 2025-26, seperti permintaan untuk mempercepat perbaikan, sisi pasokan dan permintaan industri secara keseluruhan diperkirakan akan kembali ke keseimbangan yang ketat di awal. .Selain itu, perusahaan kertas terkemuka akan memasuki masa panen, biayanya dari “roller coaster” menjadi lancar, memimpin tata letak diversifikasi + integrasi ke dalam masa panen.Karena kontradiksi tertentu antara penawaran dan permintaan, keuntungan industri kertas pada tahun 2022 menderita akibat ekstrusi harga batu bara dan pulp, dan harga bahan baku turun tajam pada tahun 2023, dan persaingan harga kertas dasar semakin ketat, sehingga mengakibatkan hilangnya keuntungan industri.Tantangan yang dihadapi dari sisi biaya industri diperkirakan akan berkurang secara signifikan pada tahun 2024: kami memperkirakan harga pulp akan terus berfluktuasi sekitar $600/ton, dan harga kertas bekas akan terus menurun, yang diperkirakan akan mendukung pemulihan moderat secara keseluruhan. pendapatan industri.Selain itu, untuk memperlancar fluktuasi biaya, sejumlah upaya terkemuka untuk mempromosikan diversifikasi produk, di satu sisi, secara aktif mempromosikan integrasi tata letak pulp dan kertas hutan, 2023 hingga 2024, diversifikasi produk dan kayu buatan sendiri pulp perusahaan-perusahaan tersebut diharapkan memasuki masa panen, diharapkan dapat meningkatkan margin keamanan dan momentum pertumbuhan perusahaan.
Waktu posting: 11 Des-2023